3 סוחרי ניירות הערך המפורסמים בהיסטוריה
הראשון פיצח את סוד ההשקעות הגלובליות, השני הגדיל את הונה של הקרן בניהולו באופן חסר תקדים והשלישי הוא המיליארדר וורן באפט. מיהם המשקיעים הגדולים אי פעם ואיך כל אחד מהם שינה את שוק ההון
מה משותף לכל המשקיעים המפורסמים בהיסטוריה, לסוחרי ניירות הערך המוצלחים ביותר שהבורסות בעולם ראו עד כה? לבטח לא אסטרטגיות או פילוסופיות ההשקעה, השונות ממשקיע למשקיע. כל המשקיעים המפורסמים והמצליחים ביותר חולקים תכונה אחת שאין עליה עוררין: היכולת להתעלות שוב ושוב מעל ביצועי השווקים.
האם התבוננות בטכניקות, טקטיקות ובאסטרטגיות של הטובים ביותר יסייעו גם לנו, המשקיעים מהשורה, להשתפר ולהשיג תשואות טובות יותר בשוק ההון? חוכמת שוק היא תכונה חמקמקה, ייתכן שניתן לרכוש אותה על ידי התבוננות בניסיונם של אחרים. אם אין (עדיין?) בנמצא אדם או אלגוריתם שיודע לתזמן במדויק את השוק, אפשר ללמוד מה עשו שלושה מהמשקיעים המבריקים ביותר אי פעם.
הבחירה בשלושת סוחרי ניירות ערך המפורסמים בהיסטוריה אינה פשוטה, והיא לבטח משתנה לפי העדפות הבוחר/ת. העשירייה הראשונה, או ה-11 אם תשאלו את אתר אינווסטופדיה, כוללת את בנג'מין גראהם, ג'ון טמפלטון, תומאס רו פרייס ג'וניור, ג'ון נף, ג'סה ליברמור, פיטר לינץ', ג'ורג' סורוס, וורן באפט, ג'ון בוגל, קרל אייקן ו-וויליאם גרוס. שלושת המשקיעים שנבחרו מבין הרשימה הכה מכובדת הזו שינו את השווקים גם מעצם כך שהראו לנו, לכולנו, שהצלחה פנומנלית לאורך זמן בהשקעות בשווקים הפיננסיים אכן אפשרית.
ג'ון טמפלטון
טמפלטון (1912-2008) היה אחד מהמשקיעים "הלעומתיים" (Contrarian investing) המפורסמים והמצליחים בהיסטוריה. משקיעים הסוג הזה מקפידים ללכת נגד המגמות המרכזיות בשווקים: כשהשוק עולה הם מוכרים וכששוק מתרסק – הם קונים.
עם זאת, המורשת שטמפלטון הותיר אחריו נוגעת בעיקר לאמונה בהשקעות גלובליות. כמאמין גדול בגלובליות ופיזור סיכונים, הקים טמפלטון כבר ב-1954 את קרן הנאמנות "Templeton Growth Fund", שהשקיעה בניירות ערך מעבר לים. זו הייתה הפעם הראשונה שגוף השקעות אמריקאי העז לעשות זאת.
טמפלטון הדגיש כי "רק משקיעים שלא צריכים לגוון את תיק ההשקעות צודקים ב-100% מהזמן". בין ההמלצות המפורסמות שלו זכורה זו שהזהירה את המשקיעים מהחזקת יותר מ-50% במדינה אחת, או יותר מ־25% בתעשייה אחת.
פיטר לינץ'
פיטר לינץ', שנולד ב-1944 וחגג ב-19 בינואר השנה יום הולדת 80, הוא אחד מסיפורי ההצלחה המדהימים בשוק ההון ונחשב עד היום כאחד מ"משקיעי הערך" הטובים בעולם. לינץ', שהחל את דרכו כאנליסט מחקר, מונה ב-1977, בהיותו בן 33, למנהל קרן ההשקעות "מגלן", שניהלה באותה עת נכסים בשווי של 18 מיליון דולר בלבד. ב-13 בשנים הבאות בתפקיד, עד 1990, לינץ' הגדיל את הונה של הקרן לכ-14 מיליארד דולר, לאחר שרשם תשואה שנתית ממוצעת של 29.2% – יותר מפי שניים מתשואת מדד ה-S&P 500 בשנים אלו. לינץ' "היכה" (השיג תשואה טובה יותר) מה-S&P500 ב-11 מתוך 13 שנותיו כמנהל מגלן. הוא פרש מתפקידו ב-1990 כאיש עשיר מאוד, ומשמש עד היום כיועץ מחקר בחברת פידליטי.
לינץ' ייזכר בין השאר גם כמי שהמליץ למשקיעים "להשקיע רק במה שאתם מבינים", ולא להסתבך בניסיונות לקרוא דוחות כספיים וניתוחי חברה מסובכים. הוא טען כי משקיעים פשוטים יכולים לפעמים להצליח בשוק ההון יותר ממנהלי השקעות, מאחר שהם מכירים חברות נסחרות מרמת השטח, בהיכרות אישית, עוד לפני שאיכויות החברה נחשפות בפני כלל השוק.
רוצים להתחיל לסחור עם אפליקציית IBI SMART? לחצו כאן
וורן באפט
וורן באפט, המדורג במקום השישי בדירוג המיליארדרים של "פורבס" (נכון לפברואר 2024) עם הון אישי של כ-130 מיליארד דולר, הוא כנראה המשקיע המפורסם והנערץ ביותר בהיסטוריה. בניגוד לגאונות של לינץ' או ליכולת פריצת הדרך של טמפלטון, באפט ידוע דווקא כמשקיע בחברות ערך, שאותן הוא בוחר לאחר ניתוח פונדמנטלי מדוקדק של מצבן הפיננסי ומעמדן בסקטור שבו הן פעילות. באפט, בלשון פשוטה יותר, שואף להשקיע בחברות ששווין בשוק נמוך משמעותית מ"השווי האמיתי" שלהן, כפי שבא לידי ביטוי בדוחות הכספיים ובמצבן מול המתחרות.
גם באפט מזהיר את המשקיעים והמשקיעות מפני השקעות שהם לא מבינים בהן. זו כנראה עצה שכדאי להקשיב לה, במיוחד כשהיא באה ישירות ממי שנחשב למשקיע המצליח ביותר אי פעם. הוא מבצע את רוב ההשקעות שלו דרך ברקשיר האת'ווי, חברת האחזקות בבעלותו. אגב, אם השקעתם במקרה 10,000 דולר במניית ברקשיר האת'וויי ב-1965, השקעתכם צמחה ליותר מ-165 מיליון דולר עד ספטמבר 2023.
השוק לא סתם מאמין בבאפט, אלא מכנה אותו "האורקל מאומהה". במיתולוגיה היוונית אנשים מכל העולם עלו אל האורקל לשאול שאלות, בעיקר על העתיד, כי האורקל נחשב לישות היחידה בסביבה שידעה בדיוק רב מה הולך לקרות, קצת בדומה לבאפט, ברוב המקרים. היכולת להתמקד בחברות "מובנות", עם תזרים מזומנים חזק והנהלה איכותית הוכיחה את עצמה פעם אחר פעם, כולל בשנים שבהן השתוללו בשווקים בועות טכנולוגיות, שהבליטו חברות עם הכנסות אפסיות ובמקרים רבים חלומות "על הנייר" שזינקו לשווי של מיליארדי דולרים.
המידע האמור הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים ו/או הנכסים הווירטואליים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. קבוצת IBI לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. פתיחת חשבון מסחר ב-IBI TRADE כפופה לתנאי החברה, ביניהם, הפקדת נכסים פיננסים ו/או מזומן בשווי מינימלי של 15,000 ש"ח. ההתראות ו/או המידע באפליקציית החברה מסופקים, בין היתר, על ידי צדדי ג', החברה אינה אחראית לתוכנם ו/או לנכונותם ו/או לעדכניותם ו/או למהימנותם ו/או למידת התאמתם לצרכי המשתמש.
