על פיהם יישק דבר: 5 המדדים המובילים בוול סטריט
יש להם השפעה על מדיניות, רגולציה, החלטות השקעה ועתיד חברות – ומספקים אינדיקטורים ברורים למצב שוק ההון והכלכלה בארה"ב. מה מייחד את מדדי S&P 500, נאסד"ק, דאו ג'ונס, ראסל 2000 וה-VIX – ולמה חשוב כל כך למשקיעים להכיר אותם?
לחמשת המדדים המובילים בוול סטריט קיימת חשיבות קריטית כברומטרים של שוק ההון בארה"ב. מבט וניתוח של המדדים הללו מתמצתים את סיפורו של שוק מניות שלם ומציידים משקיעים, אנליסטים ומקבלי החלטות במידע בעל חשיבות אדירה.
מבחינת מקבלי ההחלטות ומכתיבי המדיניות, ביצועי המדדים בוול סטריט מהווים אינדיקטור חשוב לקבלת החלטות כלכליות ורגולטוריות, למשל החלטה על הורדת הריבית במשק שעשויה להתקבל בין השאר עקב שפל מתמשך במדדים המובילים.
מבחינת המשקיעים ומנהלי קרנות, המדדים המובילים בוול סטריט מהווים בנצ'מרק (נקודת מידוד) לבחינת ביצועי התיקים שלהם. מנהל תיקים ישאף תמיד להשיג תשואה גבוהה יותר ממדד הייחוס של התיק שלו, למשל בהשוואה ל-S&P 500 אם מדובר בתיק כללי המושקע בשוק האמריקאי או מהנאסד"ק, אם מדובר בתיק מוטה מניות טכנולוגיה.
מהם אם כן חמשת המדדים המובילים בארה"ב – ומה מייחד כל אחד מהם?
S&P 500
מדד הכולל את 500 החברות הגדולות הנסחרות בבורסות ניו-יורק ונאסד"ק, במונחי שווי שוק. נחשב למדד הנפוץ והחשוב ביותר להערכת ביצועי השוק כולו.
S&P 500, שקיבל את שמו מחברת השירותים הכלכליים Standard & Poor's, מורכב ממניות שנבחרו על ידי ועדה מקצועית, המונחה על ידי מגוון פרמטרים כמו שווי שוק, שווי החזקות הציבור, סחירות, רישום בבורסת ניו-יורק או נאסד"ק ופיקוח של רשות ני"ע האמריקאית (SEC).
משקל כל מניה במדד נקבע על פי שווי השוק של החברה, כך שחברות שמאבדות שווי שוק עלולות לאבד את מקומן במדד לטובת חברות ששווי השוק שלהן גדל. המדד מתעדכן פעם ברבעון.
בשוק האמריקאי ובכלל קיימות קרנות סל, המחקות את תמהיל המניות של S&P 500 מתוך שאיפה להשיג תשואה דומה עד זהה לתשואת המדד. גם קופות הגמל מציעות מסלולים המאפשרים להשקיע ב-S&P 500.
אחד מיתרונות ההשקעה החשובים במדד S&P 500 ובמדדים בכלל, הוא פיזור הסיכונים הרחב. המדד כולל מאות חברות גדולות ויציבות מסקטורים שונים, במיקומים גיאוגרפיים מגוונים. השקעה במדד כה רחב עשויה לרכך זעזועים בשוק או בסקטור כזה או אחר.
ביצועי מדד S&P 500 (נכון ל-3.6.2024)
| מתחילת השנה | 10.8% + |
| 12 חודשים אחרונים | 23.4% + |
| 3 שנים | 26% + |
| 5 שנים | 92.5% + |
דאו ג'ונס
מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average – DJIA) כולל 30 מהחברות הגדולות והחשובות ביותר בכלכלה האמריקאית. המדד, אחד המדדים הוותיקים בשוק האמריקני, נחשב עד לפני כשני עשורים למדד המניות הכללי החשוב ביותר בשוק. עם זאת, בשנים האחרונות הדאו ג'ונס איבד את הבכורה למדד S&P 500, שנחשב למדד מודרני יותר ומשקף טוב יותר את המצב בשווקים מאחר שהוא מבוסס על שווי שוק החברות.
לעומת זאת, הדאו ג'ונס משקלל את החברות הכלולות בו לפי מחיר מניה ולא לפי שווי שוק. זה אומר, בין השאר, שמניות עם מחיר מניה גבוה, עשויות להשפיע באופן ניכר על מדד זה. הדאו ג'ונס גם מכיל מספר מוגבל של תחומי תעשייה, וחסר יחסית בתעשיות חדשות וצומחות כמו טכנולוגיה וביו-טכנולוגיה.
ביצועי מדד הדאו ג'ונס (נכון ל-3.6.2024)
| מתחילת השנה | 2.3% + |
| 12 חודשים אחרונים | 14.2% + |
| 3 שנים | 11.5% + |
| 5 שנים | 55.4% + |
נאסד"ק
מדד הנאסד"ק (NASDAQ Composite Index) כולל יותר מ-3,000 מניות של חברות הנסחרות בבורסת נאסד"ק, ונחשב אינדיקטור מוביל לבחינת מצב שוק ההיי-טק ומניות הטכנולוגיה. על אף הריכוז הגבוה של חברות טכנולוגיה במדד, יש בנאסד"ק גם חברות מסקטורים אחרים כמו תקשורת ושירותים פיננסיים.
בדומה ל-S&P 500, גם מדד הנאסד"ק משקלל את משקל החברות הכלולות בו לפי שווי שוק. במדד כלולות חברות הטכנולוגיה הגדולות והמשפיעות בעולם המשפיעות באופן מהותי, עקב גודלן, על התנהגות המדד.
מדד הנאסד"ק נחשב ברומטר מרכזי לחדשנות ולצמיחת תחום הטכנולוגיה בארה"ב ובעולם כולו. בנוסף לנאסד"ק, קיים גם מדד NASDAQ-100 הכולל את 100 החברות הטכנולוגיות הגדולות והנזילות ביותר בבורסת נאסד"ק. בשל התמקדותם בשווקים הטכנולוגיים, שני המדדים נחשבים תנודתיים יותר ממדדים כללים כמו S&P 500 והדאו ג'ונס.
ביצועי מדד נאסד"ק (נכון ל-3.6.2024)
| מתחילת השנה | 12.1% + |
| 12 חודשים אחרונים | 27.1% + |
| 3 שנים | 23.6% + |
| 5 שנים | 129.5% + |
ראסל 2000
מדד זה כולל, כנרמז משמו, 2,000 חברות, אלא שהפעם מדובר במניות של חברות קטנות עד בינוניות הנסחרות בבורסות השונות בארה"ב.
ראסל 2000 (Russell 2000) נועד לשמש אינדיקטור מוביל להערכת ביצועי העסקים הקטנים בכלכלה האמריקנית. מדד זה נחשב מגוון במיוחד, מאחר שהוא כולל חברות מסקטורים ומתחומים רבים. משקיעים רבים מתעניינים בראסל 2000 כאפשרות גיוון למדדים המובילים, או כמדד המשקף צמיחה פוטנציאלית גבוהה לצד תנודתיות וסיכון גבוהים יותר אף הם.
ביצועי מדד ראסל 200 (נכון ל-3.6.2024)
| מתחילת השנה | 2.3% + |
| 12 חודשים אחרונים | 17.6% + |
| 3 שנים | 6.2% + |
| 5 שנים | 47.3% + |
VIX ("מדד הפחד")
מדד ה-VIX, המכונה גם "מדד פחד", משמש כלי חשוב להערכת חששות המשקיעים והתנודתיות הצפויה בשוק ההון. ה-VIX משמש כלכלנים, אנליסטים, מנהלי השקעות ומשקיעים בניהול סיכונים והשקעות.
VIX הוא ראשי תיבות של Volatility Index – מדד התנודתיות. המדד נוצר על ידי בורסת האופציות של שיקגו ב-1993, ומחושב על בסיס מחירי האופציות של המניות הכלולות ב- S&P 500. הוויקס אמור להעריך מה התנודתיות הצפויה ב- S&P 500ב-30 הימים הקרובים, לפי המפתח שאם מחירי האופציות גבוהים, גם התנודתיות צפויה להיות גבוהה.
מהעבר למדנו כי הוויקס נטה לעלות בתקופות של אי ודאות בשווקים, כשהמשקיעים העריכו כי צפויים שינויי מגמה לירידות, או החרפה והתמשכות של ירידות שכבר החלו. לכן, יש משקיעים שרואים במדד הוויקס כלי שעשוי לצפות משברים מעבר לפינה. כמובן, יש לקחת את ההערכה הזו בעירבון מוגבל, מאחר שבלתי אפשרי לחזות או לתזמן את השוק בדיוק של 100%. עם זאת, מדד הוויקס בהחלט זינק לשיאים היסטוריים בעת משברים גדולים, כמו משבר הסאב-פריים ב-2008 ומשבר הקורונה ב-2020.
המידע המפורט לעיל הינו מידע אינפורמטיבי בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בנכסים הפיננסים המוזכרים בו. אין לראות באמור לעיל כייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, או כייעוץ והדרכה מקצועיים בנושאי מס או בכל נושא אחר על ידי מי שמוסמך לתתם. האמור לעיל אינו מהווה עמדה, המלצה, ו/או חוות דעת בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי ואין לראות בו משום הבטחת תשואה כלשהי. קבוצת IBI, אי.בי.אי ניהול קרנות נאמנות (1978) בע"מ, ו/או החברות הקשורות להן לא יהיו אחראיות כלפי כל אדם ו/או תאגיד למהימנות המידע לעיל ולכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בו או הסתמכות עליו. כל העושה באמור לעיל שימוש כלשהו – עושה זאת על סמך שיקול דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית.
