צמיחת ה-AI הקפיצה את נאסד"ק ב-24% מתחילת השנה
מניות של חברות שעשויות להרוויח מבינה מלאכותית רשמו זינוקים של עשרות אחוזים בזמן קצר. שתי המפלגות הגדולות בארה"ב קרובות להסכם על העלאת תקרת החוב תמורת הגבלות תקציביות. המדדים המובילים בישראל רשמו ירידה על אף אישור תקציב המדינה בכנסת
שנת 2022 לא הייתה מזהירה עבור המשקיעים במניות טכנולוגיה. הברומטר המרכזי של הענף – מדד בורסת נאסד"ק האמריקאית – איבד במהלכה כשליש מערכו. אבל 2023 נראית שונה בעליל. המשקיעים שוב מתנפלים על מניות הטכנולוגיה ומניפים אותן אל על. ולראייה, מדד נאסד"ק השלים בתוך פחות מחמישה חודשים זינוק נאה של 24%. כעת הוא שוב קרוב לרף 13,000 הנקודות.
בשבוע האחרון לבדו הוסיף מדד נאסד"ק עוד 2.5% לערכו. בכך התרחק נאסד"ק עוד יותר משני המדדים המובילים האחרים. מדד S&P500 הסתפק בשבוע החולף בעליה קלה של 0.3%, ודאו ג'ונס אפילו ירד ב-1%. הדאו, אגב, נמוך כעת ב-0.2% מרמתו בתחילת השנה.
הפער הגדול בין מדד נאסד"ק לשני המדדים האחרים מתחיל לעורר תהיות. מנין מגיע פרץ האופטימיות הזה? ועוד אחרי שנה שבה נדמה שמשקיעי הטכנולוגיה מתפכחים מכמה וכמה חלומות שווא.
שם הקוד לשמחה המוגברת במניות הטכנולוגיה הוא "בינה מלאכותית" (AI). זה ה'הייפ' הנוכחי, והוא נשען כנראה על הצלחה המסחררת של הצ'טבוט ChatGPT שהושק בנובמבר האחרון על ידי חברה קטנה בשם OpenAI. הצ'טבוט עורר תשומת לב רבה בשל תגובותיו המפורטות והרהוטות בתחומי ידע רבים. שוויה של OpenAI שהינה חברה פרטית הוערך בתחילת 2023 בכ-30 מיליארד דולר.
הבינה המלאכותית עשויה לסייע גם לעסקיהן של כמה מחברות הטכנולוגיה הגדולות העוסקות במחשוב ענן. ההנחה היא ששרתי ענן בעלי כוח מחשוב גדול יהיו נחוצים ככל שתחום הבינה המלאכותית יתקדם ויתפתח לכיוונים נוספים. בין אלו ניתן למנות את מיקרוסופט, גוגל ואמזון, חברות שלהן משקל רב במדד נאסד"ק.
בחזית של הכלכלה המסורתית, עיני המשקיעים הופנו בשבוע האחרון בעיקר למגעים להעלאת תקרת החוב של ארה"ב. ביום חמישי האחרון אף הזהירה חברת דירוג האשראי פיץ', כי ארה"ב עלולה לאבד את דירוג האשראי המושלם שלה, AAA, בעקבות משבר תקרת החוב.
פיץ' העניקה לארה"ב תחזית שלילית המשקפת בעיניה את הקיטוב הפוליטי בארה"ב שמחבל בהגעה לפתרון. "אי הגעה להסכמה על תקרת החוב תהווה איתות שלילי לגבי יכולת המשילות והנכונות של ארה"ב לכבד את התחייבויותיה במועד. זה אינו עולה בקנה אחד עם דירוג AAA", נאמר בהודעת פיץ'.
ביום שישי עם זאת נראה שהצדדים הפוליטיים בארה"ב התקרבו משמעותית להסכם להעלאת תקרת החוב. העלאה של תקרת החוב תהיה מותנית בהגבלת התקציב הפדרלי למשך השנתיים הבאות.
ההסכם יאפשר כנראה להגדיל את תקציב הביטחון של ארה"ב ב-3% בשנה הבאה. הוא גם יאפשר לשדרג את רשת החשמל הארצית באמצעות מקורות אנרגיה מתחדשת וירחיב היתרים לפריסת צינורות נפט ודלקים מאובנים, לפי דרישת הרפובליקאים.
תקרת החוב היא הסכום המירבי שמותר לממשל הפדרלי ללוות כדי לעמוד בהתחייבויותיו הכספיות. מכיוון שלממשל יש גירעונות תקציביים כרוניים — הוא חייב ללוות כסף כדי לשלם את חשבונותיו. מגבלת החוב הנוכחית של ארה"ב שנקבעה בדצמבר 21' עומדת על כ-31.4 טריליון דולר. שבוע המסחר הקרוב יהיה קצר יותר עקב יום הזיכרון שיחול בארה"ב ביום ב'.
השקל נפל ב-16% מול הדולר ב-9 חודשים
מדדי המניות באירופה שכמה מהם קבעו האחרונה שיא הסטורי רשמו בשבוע האחרון מימוש מסויים. חלק מהירידות יוחסו לחששות מפני התארכות משבר תקרת החוב בארה"ב, ולהזהרה בנושא שהגיעה מפיץ'. מדד יורוסטוקס 50 רשם ירידה שבועית של 1.3% ומדד CAC40 של פאריס ירד ב-2.3%.
מדד פוטסי 100 הבריטי ירד בשבוע החולף ב-1.7%. ביום שישי דווח בבריטניה כי המכירות הקמעוניות עלו בשיעור חד מהצפוי באפריל, בין היתר הודות להתמתנות מחירי האנרגיה. המכירות עלו ב-0.5% לעומת מארס. נתון זה מצטרף לכמה נתונים אחרים שמסמנים כי ייתכן שכלכלת הממלכה תצליח לחמוק השנה בכל זאת ממיתון שאותו צפה בנק אוף אינגלנד.
היום (א') יתקיים סבב הבחירות השני בטורקיה. על פי הסקרים המוקדמים הנשיא המכהן, רג'פ טאיפ ארדואן, אמור לנצח בו ולשמור על כסאו. הטורקים שהלכו לבחירות החליטו כנראה להתעלם מהמחלות הקשות של כלכלת טורקיה ובראשן היפר-אינפלציה, קריסת הלירה ובריחת משקיעים זרים. הם מעדיפים כנראה את תיאוריות הכלכלה שבהן מאמין ארדואן, שעל פיהן הדרך להילחם באינפלציה היא דווקא להוריד ריבית.
בשאר העולם, וגם בישראל מעדיפים בינתיים את המתכון הישן והטוב, ששוב הראה בשנה האחרונה עד כמה הוא יעיל. במסגרת זו הועלתה השבוע הריבית בישראל ברבע אחוז נוסף והיא עומדת כעת על 4.75%.
בישראל גם אושר בשבוע האחרון בכנסת תקציב שקיבל תשבחות רבות מצד ראש הממשלה ושר האוצר. מאידך, התקציב זכה לביקורות רבות מצד כלכלנים, לרבות מצד הכלכלנית הראשית של משרד האוצר, בשל היקף הכספים הרב, כ- 14 מיליארד שקלים, שהוקצה בו למה שקרוי "כספים קואליציוניים" שאינם מעודדים צמיחה ולעיתים אף מחבלים בה
בשוק ההון על כל פנים לא נראו השבוע חיוכים לנוכח אישור התקציב. מדד ת"א 125 נפל בשבוע החולף ב-3.2% ותל אביב 90 איבד כמעט 4%. גם השקל הישראלי שב לצנוח מול הדולר ונעצר ברמה של 3.73 שקל לדולר. מאז אוגוסט, אז נסחר השקל סביב 3.24 שקל לדולר, איבד המטבע הישראלי 16% מערכו.
| המדד / תאריך | 01.01.23
תחילת שנה |
20.05.23
לפני שבוע |
27.05.23
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 1,813 | 1,823 | 1,764 | -3.2% | -2.7% |
| תל אביב 90 | 1,904 | 1,878 | 1,805 | -3.9% | -5.2% |
| תל אביב 35 | 1,797 | 1,825 | 1,768 | -3.1% | -1.6% |
| תל בונד 20 | 359.4 | 368.6 | 366.5 | -0.6% | 2.0% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 10,466 | 12,657 | 12,975 | 2.5% | 24.0% |
| S&P500 | 3,839 | 4,191 | 4,205 | 0.3% | 9.5% |
| דאו ג'ונס 30 | 33,147 | 33,426 | 33,093 | -1.0% | -0.2% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 3,793 | 4,395 | 4,337 | -1.3% | 14.3% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 7,451 | 7,756 | 7,627 | -1.7% | 2.4% |
| דאקס (גרמניה) | 13,923 | 16,275 | 15,963 | -1.9% | 14.7% |
| קאק 40 (צרפת) | 6,474 | 7,491 | 7,319 | -2.3% | 13.1% |
| Italy 40 (איטליה) | 2,332 | 2,668 | 2,617 | -1.9% | 12.2% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 5,509 | 4,501 | 4,580 | 1.8% | -16.9% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 26,094 | 30,808 | 30,916 | 0.4% | 18.5% |
| שנגחאי (סין) | 3,089 | 3,283 | 3,212 | -2.2% | 4.0% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 19,781 | 19,450 | 18,746 | -3.6% | -5.2% |
| בווספה (ברזיל) | 109,734 | 110,744 | 110,905 | 0.1% | 1.1% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 80.5 | 71.7 | 72.9 | 1.7% | -9.4% |
| זהב | 1,830 | 1,979 | 1,964 | -0.8% | 7.3% |
| ביטקוין | 16,500 | 29,900 | 26,700 | -10.7% | 61.8% |
| שונות | תשואה
לפדיון |
תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 3.88% | 3.69% | 3.81% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 21.7 | 16.8 | 17.9 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
