רגע לפני ש-2021 מסתיימת: בורסות העולם חוגגות עם עליות חדות

בשבוע שעבר הצגנו כאן את התנודתיות החדה שבה מצויים השווקים מאז אמצע נובמבר. השבוע האחרון לא היה יוצא דופן. המסכים שוב נצבעו ירוק, ומדד נאסד"ק השלים עליה של 3.2% בשבוע המסחר המקוצר שלפני חג המולד. מדד S&P500 הסתפק בעליה של 2.3%. העליות בארה"ב דחפו כלפי מעלה גם את הבורסות באירופה, יפן וישראל.

את העליות של השבוע שעבר קשה להסביר באמצעות נתונים חדשים ומעודדים. רוב החדשות מהשבוע שעבר דיברו על המשך עליה בתחלואה  עקב התפשטות זן האומיקרון, הגבלות נסיעה בין מדינות, החמרת תקנות הבידוד והבדיקות לחוזרים מחו"ל. בישראל רבים חזרו לעבוד מהבית, ובקבינט הקורונה דנים באפשרות להחזרת התו הסגול לקניונים והמרכזית המסחריים.

במילים אחרות, אי הוודאות באשר לגל החמישי של הקורונה עדיין גבוהה. את ההסבר העיקרי לעליות אפשר למצוא במצב רוח של המשקיעים שנכנסו לאווירת חגי סוף השנה. הם כיבו את כפתור הסיכון ומעריכים שהמצב הנוכחי של מגפת הקורונה אינו כה חמור.

ראשית, בגלל ששיעורי התמותה מהאומיקרון היו עד עתה נמוכים. שנית, בגלל שהגל החמישי אמור להיות קצר – רק כמה שבועות – בזכות החיסונים הקיימים שיכולים לעכב את התפשטות הנגיף. ושלישית – הם כבר עייפו מאזהרות. הם חושבים שהעולם כבר למד פחות או יותר לחיות עם הקורונה, וסגר של 2-3 שבועות לא יעלה ולא יוריד דבר.

השבוע הבא – האחרון בשנה האזרחית – מתאפיין מסורתית בעליות בשוק המניות. לעליות הללו אפילו יש שם: "סנטה קלאוס ראלי". ייתכן שהשנה הראלי המסורתי של סוף השנה הקדים מעט, ונדחס לתוך השבוע שלפני חג המולד. לאור החדשות הלא משמחות בעניין הקורונה, מעניין יהיה לראות אם המשקיעים יישארו במוד של "ריסק – אוף" גם במהלך השבוע האחרון של 2021.

הבורסה של תל אביב נהנית בחודשיים האחרונים מכל העולמות. היא משתתפת בחתונות (עולה כשכל בורסות העולם עולות) ומתחמקת מהלוויות (יציבה יחסית כשבורסות העולם נופלות).

השבוע האחרון היה שבוע ירוק ובסיומו התייצב מדד תל אביב 125 מעל 2,000 נקודות. שבוע לפני סוף השנה האזרחית, המדד המוביל של תל אביב גבוה ב- 29.1% מכפי שהיה בתחילת השנה.

הגאות של תל אביב משתקפת בכל התחומים – מחזורי מסחר, זרימת כספים לקרנות נאמנות, פתיחת חשבונות מסחר בבתי השקעות ובנקים, גיוסי הון, והנפקת חברות חדשות.

במהלך 2021 התווספו לבורסה של תל אביב 97 חברות חדשות. 93 מהן עשו זאת בהנפקת מניות ראשונה לציבור. שתי חברות נוספות שנסחרות בחו"ל הצטרפו ברישום כפול ושתי חברות נרשמו למסחר ללא גיוס הון. זהו המספר הגבוה ביותר של הנפקות ראשונות מאז "בועת השלום" של 1993. מבין המנפיקות 55 חברות הגיעו מענף ההייטק. החברות החדשות גייסו בתל אביב 10.5 מיליארד שקל.

ענפי המסחר הבולטים בשנה האחרונה היו הנדל"ן והפיננסים. אלו מגזרים שניזוקו מאוד במהלך 2020 עקב  הקורונה. מדד הפיננסים של תל אביב (בנקים, חברות ביטוח, בתי השקעות) זינק  בשנה האחרונה ב-47% ומדד הנדל"ן טיפס 46%.

מקור: tradingeconomics.com

טורקיה מעורבת בצורה ישירה ועקיפה בלא מעט סכסוכים אזוריים. המלחמות בסוריה, עיראק ואפגניסטן גרמו לנדידה של מיליוני פליטים לשטחה, בדרכם לאירופה המובטחת. אלא שאירופה סגרה בהדרגה את שעריה, והפליטים נותרו תקועים בטורקיה.

הכורדים שחיים בצפון טורקיה משתפים פעולה עם אחיהם מעבר לגבול בסוריה ומביעים עניין בהקמת מדינה משלהם, חלקה על חשבון שטחים שבשליטת טורקיה. שליטי טורקיה מתנגדים לכך כמובן, אבל הכורדים מוצאים אוזן קשבת בעולם, כולל ארה"ב. הם מייצרים לחץ מדיני בלתי פוסק על ממשלת טורקיה.

ביולי 2016 ניסו כמה ממנהיגי צבא טורקיה לארגן פוטש ולהדיח את ארדואן מכסאו. אבל הפוטש כשל. קרוב ל-3,000 חיילים ומפקדים נעצרו, ביניהם 34 גנרלים ואדמירלים. לאחר הפוטש הידק ארדואן עוד יותר את אחיזתו במדינה, בין היתר על ידי צמצום היקף הצבא והחלשת המפקדים הבכירים.

ההתדרדרות המתמדת של הלירה הטורקית מדאיגה מאוד את ארדואן. היא מעוררת אי שקט חברתי ומסכנת את המשך שלטונו. בניסיון לעצור את הסחף הוא חשף בשבוע שעבר תוכנית חדשה שמיועדת לחזק את בטחונם של החוסכים הטורקים. על פי התכנית ממשלת טורקיה תבטיח את פקדונות הלירה כנגד ירידה נוספת שלה. בפועל מבטיחה הממשלה לחוסכים את הצמדת החיסכון למטבע חוץ.

ארדואן לא הסביר עדיין איך תממן הממשלה הטורקית את ההרפתקה הזו. למרות זאת ההבטחות החדשות הספיקו כדי להקפיץ את הלירה הטורקית במהירות. נכון ליום שישי חזרה הלירה לרמה של 10.6 לירה לדולר – קפיצה של 54% בשבוע.

"הנחנו בצד את ההבנה הקלאסית של הכלכלה איך לרסן אינפלציה עם ריבית גבוהה", אמר ארדואן בסוף השבוע.

וכך אנחנו מגיעים ומגיעות לשבוע המסחר האחרון של השנה ברגשות מעורבים – תקווה לעוד שנה חזקה בשוק המקומי ובשווקים הגלובליים, לצד חששות מווריאנטים חדשים וממשברים במדינות כמו טורקיה, שבהן נראה שהאמונה גוברת על התבונה.

המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן- ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.