בין כל הדרמה: תל אביב אי ירוק בים אדום
מדד נאסד"ק מתקרב לשפל השנתי בעקבות אכזבה מהדוחות של חלק מהחברות המובילות. השוק בתל אביב מגלה חוסן ובשבוע החג המקוצר טיפס בכ-1.5%. שוקי אירופה ממתינים בדריכות לתוצאת הסיבוב השני בבחירות בצרפת תוך ציפייה לניצחון הנשיא המכהן, מקרון
שנת 2022 עדיין רחוקה מסיום כמובן אבל 4 החודשים הראשונים היו קטסטרופליים למשקיעים במניות טכנולוגיה. שבוע מסחר נוסף הסתיים בירידות חדות יחסית במניות המגזר הלוהט של השנים האחרונות. מדד נאסד"ק סיכם ירידה שבועית משמעותית נוספת של 3.8% והוא רחוק כעת כמעט 18% מהרמה בה החל את השנה. המדד נמצא רק 1.5% לרמת השפל השנתית שלו, 12,581, אותה רשם ב-14 במארס, בשיאה של המתקפה הרוסית על אוקראינה.
לנפילה השבועית של מדד נאסד"ק תרמו בעיקר שני אירועים. הראשון, שאליו המשקיעים כבר החלו להתרגל, הוא השחיקה הנמשכת באג"ח הממשלתיות, עקב נתוני האינפלציה הגבוהים בארה"ב. לפני כ-10 ימים התפרסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב שהצביע על אינפלציה בקצב שנתי של 8.5% – הגבוה זה 40 שנה. בשבוע החולף המשיכו תשואות האג"ח של ארה"ב ל-10 שנים לעלות ונעצרו על 2.90%. תשואת האג"ח קרובה כעת מאוד לגבול ה-3%. הפעם האחרונה בה הייתה התשואה גבוהה מ-3% הייתה בנובמבר 2018.
האירוע השני שהעיב על מצב הרוח בבורסת מניות הטכנולוגיה היה תחילתה של עונת הדוחות הכספיים. דרמה של ממש התחוללה ביום שלישי עם פרסום הדוחות לאחר המסחר, כשראינו את מניות הסטרימניג בירידות. הדוחות אמנם לא היו גרועים, אך נרשמה ירידה במספר המנויים בזמן שהשוק דווקא ציפה לעליה. מעבר לירידה במספר המנויים, בין היתר כתוצאה מהפסקת אספקת שירותים לכ-700 אלף רוסים, עושה רושם שהתחרות בשוק הזה מתעצמת. יותר ויותר אופציות, יותר אנשים עוברים בין ספקיות וגם הצפייה של השפעת היציאה ממחזורי הסגרים על היקפי הצפייה שלנו נכנסת למשוואה.
הסגר בסין שוב משבש את שרשרת האספקה העולמית
מחיר הנפט רשם ירידה של כ-5% בשבוע האחרון ל-101 דולר. גם מחיר הזהב נסוג מעט. בשוק מייחסים את הנסיגה במחירי הסחורות לציפייה להעלאות ריבית בארה"ב, מהלך שצפוי לחזק את הדולר האמריקאי. הרוב המכריע של הסחורות בעולם נקוב בדולר אמריקאי. לכן, כאשר הדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, מחירי הסחורות הנקובים בדולרים נוטים לרדת. סיבה נוספת לירידה במחיר הנפט הינו החשש להתפרצות קורונה בסין, דבר שגורם לממשלת סין להמשיך במדיניות הסגר החריף בעיר השנייה בגדלה במדינה, שאנגחאי.
הסגר בשאנגחאי גורם מצידו לחשש מפני תקלות נוספות בשרשרת האספקה העולמית, ובמיוחד למחסור בשבבים וחלפים לתעשיית הרכב. תקלות כאלו גרמו בשנה האחרונה לזינוק במחירי המכוניות החדשות והמשומשות בארה"ב, דבר שהגביר את הלחצים האינפלציוניים ותרם לא מעט לעליות במדד המחירים לצרכן. שיבושים נוספים בשרשרת האספקה עלולים להחריף שוב את לחצי האינפלציה בעולם.
החג עשה טוב לבורסה של תל אביב
הבורסה של תל אביב לא נלחצה מההשפעות השליליות של 3 ימי המסחר האחרונים בוול סטריט מסיבה פשוטה: היא הייתה סגורה לרגל חג הפסח. בסופו של שבוע מסחר מקוצר רשם מדד תל אביב 125 עליה של 1.5% והוא גבוה כעת ב-4.6% מרמתו בתחילת השנה.
מדד תל אביב 90 הכולל חברות בינוניות וקטנות יותר בהשוואה לתל אביב 35, ולכן נחשב לממוקד יותר בכלכלה המקומית, רושם השנה ביצועי יתר לעומת תל אביב 35. בשבוע החולף עלה תל אביב 90 ב-3% ומתחילת השנה הוא השלים טיפוס של קרוב ל-7%.
הפתעה בבחירות בצרפת עלולה לאיים על השווקים
בורסות אירופה עשויות להיות מושפעות בשבוע הקרוב מסיבוב הבחירות השני בצרפת שיחול היום (א'). הסקרים האחרונים בצרפת אמנם מנבאים כי הנשיא עמנואל מקרון ינצח את יריבתו מהימין הקיצוני מארין לה פן בפער דו-ספרתי בסיבוב השני. אבל ישנם אנליסטים המזהירים מפני שאננות של חלק מהמצביעים בצרפת. לדבריהם, הפתעה בבחירות וניצחון של לה פן יפתיעו אף יותר מאשר נצחונו של דונלד טראמפ בבחירות בארה"ב או משאל העם בבריטניה שבו הוחלט על יציאתה מהאיחוד האירופי (ברקזיט).
בסקר שפורסם ביום ו' האחרון 57.5% מהנשאלים אמרו כי בכוונתם לתמוך במקרון לעומת 42.5% שהביעו תמיכה בלה פן. עם זאת, רבים מהמצביעים הצרפתים, בעיקר מהשמאל, אמרו שהם עדיין לא בטוחים שבכלל ילכו לקלפיות ביום ראשון. בבחירות ב-2017 הפער בין מקרון ולה פן היה גבוה בהרבה ועמד על 66% לעומת 34%.
| המדד / תאריך | 01.01.22
תחילת השנה |
16.04.22
שבוע שעבר |
23.04.22
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | ||||
| תל אביב 125 | 2,056 | 2,119 | 2,150 | 1.5% | 4.6% |
| תל אביב 90 | 2,329 | 2,413 | 2,485 | 3.0% | 6.7% |
| תל אביב 35 | 1,978 | 2,039 | 2,055 | 0.8% | 3.9% |
| תל בונד 20 | 399.1 | 382.7 | 384.9 | 0.6% | -3.6% |
| נאסד"ק | 15,644 | 13,351 | 12,839 | -3.8% | -17.9% |
| S&P500 | 4,766 | 4,392 | 4,271 | -2.8% | -10.4% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 7,384 | 7,616 | 7,521 | -1.2% | 1.9% |
| דאקס (גרמניה) | 15,884 | 14,163 | 14,142 | -0.1% | -11.0% |
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,298 | 3,848 | 3,840 | -0.2% | -10.7% |
| ניקיי 225 (יפן) | 28,791 | 27,093 | 27,105 | 0.0% | -5.9% |
| בווספה (ברזיל) | 104,822 | 116,181 | 111,077 | -4.4% | 6.0% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 1,857 | 2,494 | 2,472 | -0.9% | 33.1% |
| שנגחאי (סין) | 3,640 | 3,211 | 3,086 | -3.9% | -15.2% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 23,397 | 21,518 | 20,638 | -4.1% | -11.8% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט | 75.4 | 106.5 | 101.7 | -4.5% | 34.9% |
| זהב | 1,830 | 1,972 | 1,932 | -2.0% | 5.6% |
| ביטקוין | 46,500 | 40,300 | 39,700 | -1.5% | -14.6% |
| תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | |||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 1.51% | 2.83% | 2.90% |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
