שבוע טוב בשוקי המניות: המדדים המובילים באירופה רשמו עלייה
שבוע המסחר החולף היה רגוע יחסית, תופעה טבעית אחרי שהשבוע שקדם לו היה סוער במיוחד והסתיים בעליות חדות. סימני התקררות הכלכלה בארה"ב מתבטאים בירידה הנמשכת במכירת בתים קיימים. הם מחזקים את התחושה שהריבית בארה"ב אכן מקררת את הלחצים האינפלציוניים. בישראל לעומת זאת האינפלציה דווקא רשמה עליה באוקטובר. הירידה במחיר הנפט מיוחסת להמשך מדיניות הסגרים בסין
מדדי נאסד"ק ו-S&P500 נסחרו רוב השבוע ביציבות, אך לקראת סוף השבוע רשמו ירידה קלה. גם בשוק אגרות החוב נשמרה רגיעה והאג"ח של ארה"ב ל-10 שנים נותרו פחות או יותר על מקומן.
וול סטריט מתקרבת לחודש האחרון בשנה, חודש החגים. אם לא תתרחש תפנית חדה זו תהיה שנה שהמשקיעים יעדיפו לשכוח. עם ירידה של 29% במדד נאסד"ק מתחילת השנה ואובדן של 17% ב-S&P500. אפשר להניח שהשילוב של האינפלציה, העלאות הריבית, הירידות בשוק ההון ושוק הנדל"ן פוגעות בתחושת העושר של האמריקאי הממוצע.
בשוק הנדל"ן, המכירות של בתים קיימים בארה"ב ירדו באוקטובר זה החודש התשיעי ברציפות – רצף הירידות הארוך ביותר מאז שהחלו הנתונים הללו להתפרסם בשנת 99'. המכירות של בתים קיימים ירדו באוקטובר ב-5.9% לעומת החודש הקודם, לקצב שנתי של 4.43 מיליון יחידות. חלק מהירידה ניתן גם לייחס להעלאת הריבית החריפה שבוצעה השנה בארה"ב ואשר הפכה את הלוואות המשכנתא ליקרות יותר.
ירידה חדה יחסית של 10% נרשמה בשבוע האחרון במחיר הנפט. מחירה של חבית נפט צלל ביום שישי עד ל-77.5 דולר, אולם בסוף היום היא ננעלה מעט מעל ל-80 דולר. מחיר זה נחשב בקרב מדינות יצואניות הנפט (אופ"ק) למחיר רצפה, והן אינן מעוניינות שהוא יירד מתחת לו. באחרונה רצו מדינות אופ"ק לצמצם מעט את הפקה שלהן כדי לתמוך במחיר הנפט, אבל ככל שחולף הזמן היכולת שלהן לשלוט במחיר פוחתת. הירידה הנוכחית במחיר מיוחסת בעיקר למה שנראה כמו המשך מדיניות הסגרים בסין, דבר שמאט את כלכלתה ומקטין את הביקוש מכיוונה למוצרי אנרגיה.
סימני ההתקררות בכלכלת ארה"ב, שניכרו גם בנתוני האינפלציה האחרונים, גרמו בשבועיים החולפים להיחלשות של הדולר האמריקאי. התחזקות מרשימה מול הדולר רשם למשל הין היפני. בסוף אוקטובר נסחר הין ברמה של 150 ין לדולר, וכיום השער עומד על 140 ין לדולר.
ייתכן שהסיבה לכך הינה העלייה באינפלציית הליבה של יפן ב-3.6% באוקטובר השנה לעומת השנה שעברה. מדובר בקצב האינפלציה המהיר ביותר שראתה יפן מזה 40 שנה. העלייה באינפלציה מקרבת את היום שבו תעלה הריבית על הין, דבר שיגביר את האטרקטיביות שלו לעומת הדולר.
בבריטניה הושקה השבוע תוכנית כלכלית חדשה. התכנית שעליה הכריז שר האוצר החדש, ג'רמי האנט, צפויה להניב לממשלה עודף של 55 מיליארד ליש"ט כתוצאה מקיצוצי תקציב והטלת מסים. לדברי האנט כלכלת בריטניה כבר נכנסה באופן רשמי למיתון. הוא אמר כי התמ"ג במדינה צפוי להתכווץ ב-1.4% בשנה הבאה, וכי הוא יחזור לצמוח רק ב-2024.
האנט סבור שהאינפלציה באי הבריטי תגיע ל-9.1% השנה, ותרד מעט ל-7.4% בשנה הבאה. הוא הוסיף כי האבטלה במדינה צפויה לטפס ל-4.9% בשנה הבאה, לעומת 3.6% היום.
האנט הכריז על הרחבת המיסוי על רווחים מיוחדים של חברות האנרגיה, בשיעור שיגדיל את הכנסות המדינה ב-14 מיליארד ליש"ט. מדובר במס גבוה בשיעור של 45%. המס על הרווחים המיוחדים של חברות גז ושמן לחימום יעלה ל-35%, לעומת 25% קודם לכן. חברות האנרגיה נהנו מרווחיות גבוהה בשנה האחרונה עקב עלייה במחירי הנפט והגז בעקבות הפלישה הרוסית לאוקראינה.
ישראל: האינפלציה מאצה
בישראל פורסם בשבוע שעבר מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר. המדד עלה באוקטובר ב-0.6% לעומת ספטמבר וב-5.1% לעומת אוקטובר אשתקד. מדובר בהאצה באינפלציה לעומת ספטמבר ואוגוסט שבהם הקצב היה 4.6%.
מחירי הדירות, שאינם חלק ממדד המחירים לצרכן, ממשיכים לעלות במהירות. באוגוסט־ספטמבר 2022 נרשמה עלייה חודשית של 1.1% במדד הדירות. ברמה שנתית מדובר בקפיצה של 19.8%.
הוועדה המוניטרית של בנק ישראל צפויה לקבל את החלטתה על הריבית ביום ב' הקרוב (21 בנובמבר). שיעור הריבית כיום הוא 2.75%. לאור נתוני המדד הנוכחיים סביר להניח שהריבית תמשיך ותעלה. השאלה היא רק באיזה קצב.
פרסום העלייה בקצב האינפלציה וההערכות להעלאת ריבית השפיעו לרעה על שוק המניות בישראל, ומדד תל אביב 125 ירד בשבוע החולף ב-3.8%. היקף העלאת הריבית בפועל תהיה בין הגורמים שיקבעו את מגמת השוק המקומי בשבוע הקרוב.
נתוני המדדים בשבוע החולף
| המדד / תאריך | 01.01.22
תחילת השנה |
12.11.22
שבוע שעבר |
19.11.22
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | אחוזים | אחוזים | |
| תל אביב 125 | 2,056 | 1,990 | 1,914 | -3.8% | -6.9% |
| תל אביב 90 | 2,329 | 2,074 | 2,049 | -1.2% | -12.0% |
| תל אביב 35 | 1,978 | 1,981 | 1,885 | -4.8% | -4.7% |
| תל בונד 20 | 399.1 | 361.4 | 365.8 | 1.2% | -8.3% |
| נאסד"ק | 15,644 | 11,323 | 11,146 | -1.6% | -28.8% |
| S&P500 | 4,766 | 3,992 | 3,965 | -0.7% | -16.8% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 7,384 | 7,318 | 7,385 | 0.9% | 0.0% |
| ניקיי 225 (יפן) | 28,791 | 28,263 | 27,899 | -1.3% | -3.1% |
| דאקס (גרמניה) | 15,884 | 14,224 | 14,431 | 1.5% | -9.1% |
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,298 | 3,868 | 3,924 | 1.4% | -8.7% |
| בווספה (ברזיל) | 104,822 | 112,253 | 108,870 | -3.0% | 3.9% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 1,857 | 4,455 | 4,526 | 1.6% | 143.7% |
| שנגחאי (סין) | 3,640 | 3,087 | 3,097 | 0.3% | -14.9% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 23,397 | 17,325 | 17,992 | 3.8% | -23.1% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט | 75.4 | 88.8 | 80.1 | -9.8% | 6.2% |
| זהב | 1,830 | 1,774 | 1,752 | -1.2% | -4.3% |
| ביטקוין | 46,500 | 16,900 | 16,743 | -0.9% | -64.0% |
| תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | |||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 1.51% | 3.81% | 3.82% |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
