מהשנים הטובות בהיסטוריה של הבורסה הישראלית: זינוק במדדים המובילים של ת"א
בשנה העברית תשפ"א זינק המדד המוביל של תל אביב בכ-38%. בכך הפכה תשפ"א לאחת השנים הטובות בהיסטוריה של הבורסה המקומית. גם מדד תל בונד 20 סיים את תשפ"א בתנופה ובמהלך השנה העברית שחלפה הוא טיפס ב-10%. גידול ברווחיות וגיאות בעסקים אפשר לראות גם בבתי ההשקעות הישראליות, חברות החיתום, הבנקים הגדולים וחברות הנדל"ן.
בשנה העברית תשפ"א זינק המדד המוביל של תל אביב בכ-38%. בכך הפכה תשפ"א לאחת השנים הטובות בהיסטוריה של הבורסה המקומית. גם מדד תל בונד 20 סיים את תשפ"א בתנופה ובמהלך השנה העברית שחלפה הוא טיפס ב-10%. גידול ברווחיות וגיאות בעסקים אפשר לראות גם בבתי ההשקעות הישראליות, חברות החיתום, הבנקים הגדולים וחברות הנדל"ן.
שוקי המניות בעולם ירדו זה השבוע השני ברציפות ונראה שהם מתמסרים לכלל האומר שספטמבר הוא חודש המאופיין בירידות. מדדי נאסד"ק ו-S&P500 ירדו שניהם בכ-0.5%, ומדד יורוסטוקס 50 האירופי איבד 1% מערכו. ירידה חדה יותר רשם מדד בווספה של בורסת ברזיל שנמוך כעת ב-6.4% מערכו בתחילת 2021.
בישראל נערך בשבוע שעבר שבוע מסחר מקוצר עקב יום הכיפורים. מדד ת"א 125 רשם ב-3 ימי המסחר עליה של 0.3%. מתחילת 2021 השלים המדד עליה של 18.8%.
אם מסתכלים על השנה העברית אזי לאורכה של שנת תשפ"א זינק המדד המוביל של תל אביב בכ-38%. בכך הפכה תשפ"א לאחת השנים הטובות בהיסטוריה של הבורסה המקומית. גם מדד תל בונד 20 סיים את תשפ"א בתנופה ובמהלך השנה העברית שחלפה הוא טיפס ב-10%. הביצועים החזקים של תל אביב לא נעצרו רק במדדים. בתי ההשקעות נהנו גם הם משנה טובה במיוחד.
הגיאות גם דוחפת חברות לגייס הון בבורסה בהנפקת מניות במחירים מפולפלים, דבר שמסייע לרווחים נאים לחברות החיתום. וכדי להשלים את התמונה ניתן לבחון את תוצאותיהם של הבנקים הגדולים שמאז תחילת 2021 מדווחים על גידול ברווחיות. גם חברות הנדל"ן הישראליות מדווחות על גיאות בעסקים. כל ההתפתחויות הללו מסתירות מעט את המגזרים שבכל זאת נפגעו עקב מגיפת הקורונה, ובראשם עסקי התיירות והנסיעות.
לו נחת לכדור הארץ חוצן ממאדים והדבר הראשון שהיו נותנים לו לבדוק היה גיליון השערים בבורסה, ספק רב אם הוא היה מאמין שבשנה וחצי האחרונה השתוללה בכדור הארץ מגיפה מסוכנת בעלת אופי גלובאלי. ולא רק זו – המגיפה הזו עוד רחוקה מסיום, כפי שיעידו כל המדינות האדומות שמשוועות לתיירים מבחוץ. אבל ככה זה עם חוצנים – מה הם כבר מבינים בהיגיון של משקיעים בכדור הארץ?
ארה"ב: העלייה במדד המחירים לצרכן נמשכת
בארה"ב פורסמו השבוע נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) לחודש אוגוסט 2021 שהצביעו על עלייה של 5.3% לעומת החודש המקביל בשנה שעברה. בהשוואה ליולי 2021 מדד המחירים עלה ב-0.3%. זהו החודש החמישי ברציפות שבו מדד המחירים רושם עליה שנעה סביב 5% בחישוב שנתי. מדד המחירים ללא מזון ואנרגיה עלה ב-12 חודשים ב-4%.
שוק ההון האמריקאי הגיב באדישות מסוימת לנתוני האינפלציה. תשואת אגרות החוב הממשלתיות ל-10 שנים אמנם טיפסה ביום שישי ל-1.37%, אך היא עדיין רחוקה מהרמה של 1.7% בה עמדה לפני כחודשיים. נראה שהמשקיעים מקבלים בינתיים את ההסברים של יו"ר ה"פד", ג'רום פאואל, לפיהם מדובר באינפלציה בעלת מאפיינים חד פעמיים ("אינפלציה טרנזיטורית").
אבל מכתבות שפורסמו בימים האחרונים בארה"ב מתברר שבתוככי הפד לא קיימת תמימות דעים לגבי איום האינפלציה. מפרסומים שונים מתברר שלפחות 6 בכירים בפדרל ריזרב סבורים שקצב האינפלציה יישאר משמעותית מעל 2% גם אחרי ש-2021 תסתיים. המספר "2%" חשוב משום שזה היעד האינפלציה המוגדר של ה'פד'. בישראל היעד הממשלתי הוא 1%-3%. בנוסף, לפחות 6 בכירים סבורים שיש להקדים את מועד הקטנת רכישות האג"ח בשוק, מה שידוע בשם "טייפרינג" (Tapering).
ה"פד" התחייב בתחילת משבר הקורונה לרכוש אג"ח בשוק בהיקף חודשים של 120 מיליארד דולר, ולא נקב בתאריך סיום. באחרונה, בעקבות נתוני האינפלציה הגבוהים רמזו בכירים ב"פד" על כוונה להקטין בקרוב את רכישות האג"ח אך דבר מזה לא נעשה.
בשבוע הבא תתקיים ישיבה של ראשי הפד וממנה יצאו כנראה הצהרות חדשות על המדיניות המוניטרית לחודשים הקרובים. אוזני המשקיעים יהיו כרויות בניסיון להבין אם ה"פד" מוכן סוף סוף להסיר את התערבותו בשווקים – כפי שמעוניינים ה"ניצים המוניטרים" – או שהוא סבור שעדיין לא הגיעה השעה לכך.
וישנם עוד כמה דברים שמטרידים את המשקיעים בארה"ב. אלו העיקריים שבהם: 1. העלייה בתחלואה והחשש מווריאנטים נוספים של הקורונה. 2. בעיות בשרשרת ההיצע שגורמת לעיכובים בייצור ועליות מחירים. 3. שוק הנדל"ן הסיני.
מה עשו המדדים והנכסים מתחילת החודש ומתחילת השנה?
| המדד / תאריך | 01.01.21
תחילת השנה |
11.9.21 | 18.9.21 | שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | אחוזים | אחוזים | |
| תל אביב 125 | 1,568 | 1,856 | 1,862 | 0.3% | 18.8% |
| תל בונד 20 | 368.3 | 390.8 | 392.1 | 0.3% | 6.5% |
| נאסד"ק | 12,888 | 15,267 | 15,044 | 1.5% – | 16.7% |
| S&P500 | 3,756 | 4,496 | 4,433 | 1.4% – | 18.0% |
| פוטסי 100 | 6,460 | 7,029 | 6,963 | 0.9% – | 7.8% |
| יורוסטוקס 50 | 3,571 | 4,170 | 4,130 | 1.0% – | 15.7% |
| ניקיי 225 | 27,444 | 30,381 | 30,500 | 0.4% | 11.1% |
| בווספה (ברזיל) | 119,017 | 114,285 | 111,439 | 2.5% – | 6.4% – |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט | 48.5 | 69.5 | 72.0 | 3.6% | 48.5% |
| זהב | 1,893 | 1,794 | 1,754 | 2.2% – | 7.3% – |
| ביטקוין | 29,000 | 45,500 | 48,400 | 6.4% | 66.9% |
| תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | |||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 0.92% | 1.34% | 1.37 |
