שוקי אירופה מזנקים בעקבות רמזים על סיום המלחמה באוקראינה
מדד דאקס רשם עליה שבועית של 3.3% והשלים זינוק של 13% מתחילת השנה. גם המדדים של מילאנו ופאריס זינקו ביותר מ-10% מתחילת ינואר. המכסים שהטיל טראמפ על יבוא פלדה ואלומיניום לא עצרו את העליות בשוק האמריקאי. תל אביב 90 ממשיך במסעו צפונה
עוד שבוע חיובי עבר על שוקי המניות בעולם, בהובלת שוקי המניות של מערב אירופה. הסיבה הפעם: רמזים לכך שמלחמת רוסיה אוקראינה עשויה להגיע לסיום.
נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, בישר ביום ה' כי דיבר בטלפון עם נשיא רוסיה ולדימיר פוטין. לדבריו הם הסכימו לפתוח במשא ומתן לצורך סיום המלחמה באוקראינה. "נעבוד ביחד בצורה הדוקה מאוד", כתב טראמפ בפוסט שפרסם ברשת החברתית שלו. הוא הוסיף שהוא ופוטין יבקרו זה את זה. הקרמלין אישר שהשניים ייפגשו פנים מול פנים. טראמפ דיבר בהמשך גם עם נשיא אוקראינה, וולודימיר זלנסקי, ועדכן אותו על פרטי השיחה.
שר ההגנה של ארה"ב, פיט הגסת', אמר בשבוע שעבר שחזרת אוקראינה לגבולותיה מלפני המלחמה אינה ריאלית. הוא הוסיף כי ממשל טראמפ אינו רואה בהצטרפותה של אוקראינה לברית נאט"ו חלק מהפתרון למלחמה.
שיחות על סיום מלחמה זה משהו ששוקי המניות אוהבים לשמוע, גם אם השלום עצמו עדיין רחוק. המדדים בארה"ב סיימו עוד שבוע חיובי עם עליה נאה של 2.6% במדד נאסד"ק, 1.5% ב-S&P500 ו-0.5% בדאו ג'ונס. נאסד"ק חזר השבוע לשכון ברמה שמעל 20,000 נקודות.
השווקים בארה"ב גם הגיבו השבוע בחיוב להוראה של טראמפ מתחילת השבוע להטיל מכסים על יבוא אלומיניום ופלדה. המכסים עשויים לסייע לעסקיהן של יצרניות אלומיניום ופלדה אמריקאיות, אולם גם לגרום להתייקרויות של מוצרים שונים כגון מכוניות.
בינתיים נראה שמסכת הטלת המכסים של טראמפ תופסת תאוצה. טראמפ חתם ביום ה' על תזכיר נשיאותי שהורה ליועציו לחשב מהן רמות מכסי הגומלין החדשים שיוטלו על רבות ממדינות העולם. הוא ביקש שיגישו לו את ממצאיהם עד תחילת אפריל.
למרות חששות כי המכסים המתוכננים של טראמפ יגבירו את הלחצים האינפלציוניים, המשקיעים שואבים עידוד מכך שהמכסים לא יוטלו באופן מיידי, חלק מהם סבורים שכעת רק מתחיל המשא ומתן בין ארה"ב לשותפות הסחר שלה. בסופו של דבר, הם מאמינים, השפעת הצעדים תרוכך.
נתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) שפורסמו השבוע בארה"ב לימדו שהפחתת הריבית הבאה כנראה מתרחקת. המדד היה גבוה ב-3% לעומת ינואר 2024. זהו חודש רביעי ברציפות שבו נרשמת האצה בקצב האינפלציה בארה"ב. מדד הליבה, שאינו כולל את מחירי המזון והאנרגיה הנחשבים לתנודתיים, עלה ב-3.3% לעומת ינואר 2024. זאת, לאחר עלייה של 3.2% ב-12 החודשים שהסתיימו בדצמבר. יו"ר הבנק הפדרלי, ג'רום פאואל, הגיב לנתונים בעדותו החצי שנתית בקונגרס ואמר כי קברניטי הפד אינם ממהרים להמשיך בהורדת הריבית.
גולדמן סאקס העלה תחזיות לאירופה
שוקי המניות של אירופה לבשו חג לקראת האפשרות לתחילת שיחות שלום בין קייב למוסקווה. מדד דאקס של בורסת פרנקפורט רשם זינוק של 3.3% והשלים קפיצה של כ-13% מתחילת השנה. מדד קאק 40 של בורסת פאריס קפץ ב-2.6%, ומדד בורסת מילאנו טיפס 2.5%. המדדים של כל שלוש הבורסות – פרנקפורט, מילאנו ופאריס – גבוהים כעת ביותר מ-10% מרמתם בתחילת ינואר.
בסוף השבוע התפרסמו נתונים שהראו כי כלכלת גוש היורו צמחה, גם אם בקושי, ברבעון האחרון של 2024. התמ"ג בגוש עלה ב-0.1% בשלושת החודשים שהסתיימו בדצמבר. זהו תיקון לאומדן מינואר שהראה צמיחה של 0%.
הכלכלה החמישית בגודלה בגוש, הולנד, דיווחה על צמיחה של 0.4% ברבעון הרביעי. התמונה עבור ארבע הכלכלות הגדולות האחרות מעורבת. ספרד צמחה ב-0.8%, איטליה לא צמחה כלל והכלכלות של גרמניה וצרפת התכווצו.
בנק ההשקעות גולדמן סאקס העלה את התחזית שלו לשוק המניות האירופי בשל הציפיה לסיום המלחמה באוקראינה. "אנחנו רואים מספר יתרונות במניות אירופיות", כתבו האנליסטים של גולדמן. "פרמיית הסיכון שלהן נמוכה יותר, מחירי האנרגיה ביבשת נוחים יותר, נרשמה עלייה בביטחון הצרכנים, והצמיחה הכלכלית חזקה יותר".
הבנק המרכזי של האיחוד האירופי צופה אמנם קשיים בהמשך השנה, אך הוא אופטימי ביחס להתאוששות ביבשת. לפי התחזית שלו צמיחת התמ"ג בגוש תאץ השנה ל-1.1% לעומת 0.7% ב-2024.
בורסת הונג קונג זינקה ב-7%
בשוקי המניות של אסיה בלטה בורסת הונג קונג עם זינוק שבועי של 7% במדד האנג סנג. שוק המניות ההונג קונגי נהנה בשבועות האחרונים מרוח גב בעיקר בזכות מניות ממגזר הטכנולוגיה. הללו נהנו מהפרסום המפתיע לפני מספר שבועות של חברת הסטארט אפ דיפסיק שלפיו היא פיתחה מודל AI בעלויות נמוכות ובלי צורך באלפי מעבדי מחשב גראפיים יקרים. הפרסום עורר עניין רב בעולם ושם זרקור מחודש על חברות הטכנולוגיה הסיניות הגדולות. מניית עליבאבא למשל, המתחרה באמזון, כבר זינקה מתחילת השנה ב-47%.
הזהב, הנחשב למקלט עבור המשקיעים בעתות משבר, המשיך לכבוש שיאים השבוע. ביום ב' הוא רשם מחיר שיא – 2,966 דולר לאונקיה. בהמשך השבוע הוא נסוג מעט. העליה של הזהב זה השבוע השביעי ברציפות מיוחסת לאי הוודאות שטמונה במלחמת הסחר החדשה שיזם טראמפ.
הבורסה הישראלית עברה שבוע שקט יחסית, שגם במהלכו הצליח מדד תל אביב 90 לעלות ב-1.1%. בכך השלים המדד זינוק של 10% מתחילת השנה.
האופטימיות בשוק התל אביבי עמדה השבוע למבחן, כאשר לרגע היה נדמה שהפסקת האש קורסת והמלחמה בעזה מתחדשת. בהמשך השבוע חזרו העניינים למסלול, ובשבת האחרונה זכינו לראות עוד 3 חטופים משתחרים מחשכת המנהרות של עזה.
השבוע האחרון הראה עד כמה הפסקת האש הנוכחית היא שברירית. במידה וצוותי המו"מ לא יצליחו להוציא בשבועות הקרובים לדרך את החלק השני של העסקה, הבורסה של תל אביב עלולה להיות הראשונה להגיב על כך.
הודו נמצאת בעין הסערה של מלחמת הסחר – והבורסה שלה מגיבה
בשבוע שבו שוקי המניות באירופה, ארה"ב, סין ויפן רושמים עליות, בלט לרעה דווקא מדד המניות של בורסת בומביי. המדד ההודי נפל השבוע ב-2.7%, ב-3% מתחילת השנה, וב-12.5% מאז סוף ספטמבר. הנפילה התרחשה בזמן שבורסות שאר העולם רשמו זינוקים חדים למדי, בעיקר לאחר היוודע תוצאות הבחירות בארה"ב.
הנפילה של מדד בומביי נובעת כנראה מעליה באי הוודאות הכלכלית. זאת בעיקר לאור מלחמת הסחר שהכריז הנשיא טראמפ.
בשבוע שעבר ביקר ראש ממשלת הודו, נרנדרה מודי, בבית הלבן. לאחר הביקור הכריז טראמפ כי שתי המדינות פועלות לקראת הסכם סחר והקמת "נתיב הסחר הגדול בהיסטוריה". מטרת ההסכם היא לצמצם את גירעון הסחר מול הודו, שמתחייבת מצידה לרכוש יותר אנרגיה, נשק ותחנות כוח גרעיניות מארה"ב.
"הסכמנו לעבוד ביחד כדי לבנות את אחד מנתיבי הסחר הגדולים בהיסטוריה", אמר טראמפ. "הנתיב יגיע מהודו לישראל, איטליה ולארצות הברית. הוא יחבר בין השותפות שלנו באמצעות נמלים, פסי רכבת והמון כבלים תת ימיים. המון כסף יבוזבז כאן, כבר בזבזנו קצת, אבל נבזבז הרבה יותר כדי להתקדם. החברות בין ארה"ב להודו חזקה מאי פעם". הנשיא הוסיף כי ישקול מכירת מטוסי F-35 להודו.
החלק הפחות נעים עבור הודו הם המכסים שמעוניין טראמפ להטיל על תוצרת הודית שמגיעה לארה"ב. ארה"ב היא שוק היצוא הגדול ביותר של הודו ומהווה כ-18% ממנו. המדינה הבאה בתור היא איחוד האמירויות עם 7.8%. היצוא של הודו לסין מהווה רק 3.8% מכלל היצוא שלה.
הודו נהנתה בשנים האחרונות מצמיחה מואצת בתמ"ג. ב-2023 היא צמחה ב-7%, וב-2024 ב-8.2%. התחזיות ל-2025 מדברות על קצב צמיחה של 6.4%, שהוא עדיין גבוה אבל נמוך משמעותית מהקצב בשלוש השנים האחרונות. אם היצוא של המדינה ייפגע בעקבות מלחמת הסחר, שיעור הצמיחה החזוי עלול להיפגע.
מקור הגרף: יאהו פייננס
מקורות:
https://www.themarker.com/wallstreet/2025-02-14/ty-article-live/00000194-ee53-dc0f-a7de-fe738c3d0000
https://tradingeconomics.com/india/exports-by-country
https://tradingeconomics.com/india/full-year-gdp-growth
| המדד / תאריך | 1.1.25
תחילת שנה |
8.2.25
שבוע שעבר |
15.2.25
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 2,426 | 2,573 | 2,574 | 0.0% | 6.1% |
| תל אביב 90 | 2,598 | 2,828 | 2,859 | 1.1% | 10.0% |
| תל אביב 35 | 2,394 | 2,508 | 2,499 | -0.4% | 4.4% |
| תל בונד 20 | 397.2 | 402.0 | 401.7 | -0.1% | 1.1% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 19,310 | 19,523 | 20,026 | 2.6% | 3.7% |
| S&P500 | 5,881 | 6,025 | 6,114 | 1.5% | 4.0% |
| דאו ג'ונס 30 | 42,544 | 44,303 | 44,546 | 0.5% | 4.7% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,895 | 5,325 | 5,493 | 3.2% | 12.2% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 8,173 | 8,700 | 8,732 | 0.4% | 6.8% |
| דאקס (גרמניה) | 19,909 | 21,787 | 22,513 | 3.3% | 13.1% |
| קאק 40 (צרפת) | 7,380 | 7,973 | 8,178 | 2.6% | 10.8% |
| ftse Mib 40 (איטליה) | 34,186 | 37,055 | 37,977 | 2.5% | 11.1% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 9,830 | 9,951 | 9,877 | -0.7% | 0.5% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 39,894 | 38,787 | 39,149 | 0.9% | -1.9% |
| שנגחאי (סין) | 3,351 | 3,303 | 3,346 | 1.3% | -0.1% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 20,059 | 21,133 | 22,620 | 7.0% | 12.8% |
| ניפטי 50 (הודו) | 23,644 | 23,559 | 22,929 | -2.7% | -3.0% |
| בווספה (ברזיל) | 120,283 | 124,619 | 128,218 | 2.9% | 6.6% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 71.8 | 71.1 | 70.6 | -0.7% | -1.7% |
| זהב | 2,638 | 2,886 | 2,893 | 0.2% | 9.7% |
| ביטקוין | 93,500 | 96,100 | 97,600 | 1.6% | 4.4% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 4.57% | 4.49% | 4.47% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 17.3 | 16.5 | 14.8 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
