הביטקוין מזנק והשווקים במגמה חיובית בארה"ב ובאירופה
סוף שבוע חיובי בשווקים הפיננסיים עם עליות קלות במדדים המובילים. בארה"ב הועלתה זמנית תקרת החוב לכחצי טריליון דולר מעל לתקרה הקודמת. אישור החוק על ידי הסנאט יסייע לארה"ב להימנע מחדלות פירעון טכנית בשבועות הקרובים. עליות נרשמו בשבוע שעבר גם בבורסות של אירופה. ביטקוין השלים זינוק של 100% ב-10 שבועות
שבוע תנודתי ופרוע למדי עבר על השווקים הפיננסיים. זה התחיל ביום שני בשוק האמריקאי, עם נפילה של יותר מ-2% במניות הטכנולוגיה. מדד בורסת נאסד"ק צלל לרמת שפל זמנית של 14,200 נקודות – מרחק של כמעט 8% מהשיא שנרשם ב-7 בספטמבר. אבל בהמשך השבוע המגמה התהפכה, והמדד סיים את השבוע כולו עם עליה קלה של 0.1%. היפוך המגמה נבע בין היתר בשל ההסכמות שהושגו בארה"ב באשר לתקרת החוב של הממשל.
הסכמה סופית הושגה רק ביום שישי האחרון. הסנאט האמריקאי אישר את החוק להעלאת תקרת החוב עד ראשית דצמבר לרמה של 28.9 טריליון דולר – כחצי טריליון (500 מיליארד דולר) מעל לתקרה הקודמת. החוק יסייע לארה"ב להימנע מחדלות פירעון טכנית בשבועות הקרובים. בינתיים מדובר רק על דחייה של בעיית החוב לתחילת חודש דצמבר הקרוב.
מוקדם יותר בשבוע שעבר הזהירה שרת האוצר, ג'נט ילן, כי ארה"ב מסתכנת באסון כלכלי אם הקונגרס לא יעלה או יקפיא את תקרת החוב הנוכחית. ההצבעה בסנאט אפשרה לפיכך את הדחייה והדיונים בין שתי המפלגות הגדולות בארה"ב בנושא זה יימשכו עד לדד ליין הבא ב-3 בדצמבר.
עליות נרשמו בשבוע שעבר גם בבורסות של אירופה. בבורסת טוקיו עם זאת הנסיגה נמשכת. מדד ניקיי איבד בשבוע שעבר 2.5% מערכו והוא גבוה כעת מרמתו בתחילת 2021 ב-2.2% בלבד.
הנפט כבר טיפס, האם הרובל הרוסי יצטרף?
אחד הנושאים החמים ביותר בשבועות האחרונים הוא משבר האנרגיה המתפתח באירופה. מחירי הגז הטבעי טיפסו מרמה של 2.7 דולר ליחידה בחודש מאי האחרון עד ל-5.6 דולר ליחידה – עלייה של יותר מ-100%. העלייה נבעה בעיקר בשל מחסור בהיצע. כתוצאה מכך קפצו מחירי החשמל ביבשת בעשרות אחוזים.
המחסור בגז החריף את הביקוש לנפט שיכול להוות תחליף עבורו. ואכן, מחיר הנפט המשיך לטפס בשבוע החולף ונגע לראשונה זה 7 שנים במחיר של 80 דולר לחבית.
הזינוק של מחירי האנרגיה מציב בפני מדינות אירופה סימני שאלה כבדים. רבות ממדינות מרכז וצפון אירופה נשענות על גז טבעי לחימום. בישראל אנחנו עדיין לא מרגישים זאת, אבל בצפון אירופה הימים מתקצרים במהירות והחורף עומד להגיע. חורף קר משמעו ביקושים גבוהים לגז טבעי.
מי שאמורה ליהנות מכך במיוחד היא רוסיה שמספקת את מרבית הגז הטבעי לאירופה. הלקוח הגדול ביותר לגז של רוסיה היא גרמניה. לפני כ-10 שנים גרמניה קיבלה החלטה להפסיק להקים כורים גרעיניים ולהסתמך על מקורות אנרגיה חלופיים ומתחדשים. הבעיה היא שגרמניה צועדת לשם בקצב איטי יחסית, ומרבית החשמל המופק במדינה הוא עדיין ממקורות המבוססים על דלקים מאובנים – נפט, פחם וגז. בנוסף, גרמניה גם קונה חשמל ממדינות שכנות.
ההחלטה ה"ירוקה" שקיבלה הקנצלרית אנגלה מרקל (שהגיעה הלילה לביקור בישראל) מעוררת כעת לא מעט ביקורת בגרמניה. שאלות של אנרגיה ואקולוגיה עמדו במרכז מערכת הבחירות האחרונה, וייתכן שהן גם הסיבה המרכזית לנפילה החדה בתמיכה במפלגתה של מרקל, CDU (ירדה מ-35% ל-25% מושבים בפרלמנט שמשמעם שאולי היא תאבד את השלטון). בנוסף, ההישענות של גרמניה על רוסיה כספקית אנרגיה עיקרית מעוררת התנגדות הן בחוגים פוליטיים גרמניים, והן בארה"ב (שבעצמה מעוניינת למכור גז לאירופה).
כך או כך, העלייה במחירי האנרגיה עשויה לעודד מעט את הכלכלה הרוסית. בסוף 2014, כאשר מחיר הנפט החל לצלול מרמה של כ-100 דולר לחבית ל-60 דולר לחבית, רוסיה נקלעה למשבר כלכלי חמור שבמידה רבה נמשך עד היום. התאוששות מחירי הנפט – בהנחה שתחזיק מעמד יותר מכמה חודשים – יכולה לחזק את כלכלת רוסיה במידה ניכרת.
במחצית הראשונה של 2014 נסחר המטבע הרוסי סביב רמה של 35 רובל לדולר. עם פרוץ המשבר (שכלל גם סנקציות כלכליות של המערב על רוסיה בשל הפלישה לחצי האי קרים) נחלש הרובל במידה דראסטית. ב-7 השנים האחרונות הוא נסחר בטווח של 60-80 רובל לדולר. בסוף השבוע האחרון הוא נסחר סביב 72 רובל לדולר. מעניין יהיה לעקוב אחריו כעת ולראות עד כמה ישפיע משבר האנרגיה הנוכחי על עוצמתו של המטבע הרוסי.
בגרף למטה: שער הרובל מול הדולר על פני 10 שנים.
מקור הגרף: XE.COM
תשואות האג"ח זוחלות מעלה, הביטקוין מזנק
האג"ח של ממשלת ארה"ב המשיכו לרדת בשבוע שעבר, והתשואה שלהן עלתה מ-1.46% ל-1.60%. הסיבה העיקרית לכך הוא החשש הגובר מפני אינפלציה. רבים מהווקטורים הכלכליים מצביעים לכיוון הזה: ירידה בתביעות אבטלה, עלייה בשכר העבודה, עליית מחירי האנרגיה והרכיבים האלקטרוניים. ככל שהנתונים הללו מצטברים גוברות ההערכות שתהליך העלאת הריבית מתקרב. אם לפני שבוע ההערכות דיברו על העלאה אחת בלבד במחצית השנייה של 2022, כעת כבר יש מי שמצפים להעלאה כבר במחצית הראשונה של השנה ואולי אף יותר מאחת במהלך השנה כולה.
קפיצה שבועית חדה במיוחד – 14% – רשם המטבע הדיגיטלי ביטקוין שחזר לרמה של 55 אלף דולר. הביטקוין השלים בכך זינוק של כ-100% מאז השפל שקרה ב-20 ביולי. הסוחרים בביטקוין שכחו כנראה את החדשות הרעות שהגיעו מכיוון סין שהחליטה להגביל את המסחר במטבע ואת הכרייה שלו במדינה במידה ניכרת.
מה עשו המדדים בשבוע החולף?
| המדד / תאריך | 01.01.21
תחילת השנה |
2.10.21
סוף שבוע שעבר |
09.10.21
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | ||||
| תל אביב 125 | 1,568 | 1,860 | 1,859 | 0.1% – | 18.6% |
| תל בונד 20 | 368.3 | 393.3 | 394.2 | 0.2% | 7.0% |
| נאסד"ק | 12,888 | 14,566 | 14,579 | 0.1% | 13.1% |
| S&P500 | 3,756 | 4,357 | 4,391 | 0.8% | 16.9% |
| פוטסי 100 | 6,460 | 7,027 | 7,095 | 1.0% | 9.8% |
| יורוסטוקס 50 | 3,571 | 4,035 | 4,073 | 0.9% | 14.1% |
| ניקיי 225 | 27,444 | 28,771 | 28,048 | 2.5% – | 2.2% |
| בווספה (ברזיל) | 119,017 | 112,900 | 112,833 | 0.1% – | 5.2% – |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט | 48.5 | 75.7 | 79.60 | 5.2% | 64.1% |
| זהב | 1,893 | 1,761 | 1,760 | 0.1% – | 7.0% – |
| ביטקוין | 29,000 | 47,800 | 54,900 | 14.9% | 89.3% |
| תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | |||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 0.92% | 1.46% | 1.60% |
