מימושי רווחים בארה"ב, שוקי אירופה ממשיכים לעלות
המדדים בארה"ב רשמו עליות נאות ביום ה' בעקבות עדות יו"ר ה'פד' בסנאט, אבל ביום ו' הם פנו דרומה והתממשו. המדדים באירופה הקונטיננטלית עולים ומשאירים את בריטניה מאחור. הזהב זינק 7% ב-7 ימים ומתקרב ל-2,200 דולר לאונקיה. הביטקוין נגע בשיא חדש – 70 אלף דולר
ביום חמישי השווקים רשמו עליות נאות לאחר שיו"ר הבנק הפדרלי, ג'רום פאואל, העריך בעדותו בסנאט כי הבנק המרכזי יתחיל להוריד את הריבית בארה"ב עוד השנה.
"אנחנו ממתינים לכך שנחוש ביטחון רב יותר כי האינפלציה מתקדמת באופן בר-קיימא אל היעד של 2%", אמר פאואל. "כאשר נחוש ביטחון כזה, ואנחנו לא רחוקים מכך, יהיה מתאים להתחיל להפחית את רמת הצמצום (המוניטרי)", הוסיף.
השווקים הגיבו לדבריו בפרץ עליות. S&P 500 עלה ב-1% וננעל בשיא חדש ומדד נאסד"ק עלה ב-1.5% ונסגר אף הוא בשיא.
ואולם ביום שישי התהפכה המגמה, בעיקר בשל נתוני התעסוקה שהראו כי שיעור האבטלה טיפס מעט לרמה של 3.9% – שיא של שנתיים. קצב עליית השכר היה נמוך מהציפיות אבל עדיין גבוה משיעור האינפלציה. המשקיעים פירשו את הנתונים כחולשה אפשרית בשוק התעסוקה.
בסופו של דבר סיים מדד נאסד"ק את השבוע בירידה של 1.2%. דאו ג'ונס רשם ירידה שבועית של 0.9% ו-S&P500 איבד בשבוע האחרון 0.3% מערכו.
מהלך הירידות נראה כמעט מתבקש לאחר שבועות רצופים שבהם המדדים בארה"ב עלו עד שהחלו לקבוע שורה של שיאים חדשים. התחושה הכללית בשוק עדיין אופטימית מאוד, במיוחד לאחר האישור הרשמי של פאואל על הכוונה להקל מעט את המדיניות המוניטרית בהמשך השנה.
מניות השבבים המשיכו לעמוד במוקד בשבוע האחרון, אולם ירדו ביום שישי כחלק ממימוש רווחים כללי שעבר על ענף השבבים.
עליית ערך כמו שראינו בתעשיית השבבים בחודשים האחרונים היא תופעה נדירה מאוד בשווקים, ובדרך כלל היא מעוררת חשד מסויים שהמשקיעים לוקים בעודף אופטימיות. האם כך הדבר גם הפעם? נצטרך להמתין ולראות.
ה-ECB הפחית את תחזית האינפלציה שלו לגוש היורו
בורסות אירופה ויתרו על מימוש הרווחים והמשיכו במגמת העליות שבוע נוסף תוך כדי שבירת שיאים חדשים. העליות באירופה נעשות גם הן על סמך הערכה שהבנק האירופי סיים את מחזור העלאות הריבית ובחודשים הקרובים תיתכן ביבשת הקלה מוניטרית מסוימת.
מדד קאק של בורסת פאריס רשם עליה שבועית של 1.2%. מדד איטליה 40 של בורסת מילאנו טיפס עוד 1.5%, ומדד דאקס של פרנקפורט הוסיף לערכו 0.4% נוספים. מדד פוטסי 100 הבריטי דווקא ירד ב-0.3% והשלים שבוע שלישי רצוף של ירידות. נראה שהאופטימיות הקונטיננטלית מתקשה בחודש האחרון לחצות את תעלת לה מאנש.
העליות באירופה נסמכו בין השאר על הותרת הריבית בגוש היורו על כנה (ברמה של 4.5%) ותחזית חדשה של הבנק המרכזי של אירופה (ECB) לגבי האינפלציה. הבנק הנמיך את תחזית האינפלציה שלו להמשך השנה ל- 2.3% (לעומת 2.7% קודם לכן). המשקיעים ראו בכך חיזוק להערכותיהם כי הריבית בגוש היורו עשויה לרדת כבר בחודש יוני.
מימוש רווחים נרשם גם בבורסת טוקיו. מדד ניקיי 225 טיפס בשלושת הימים הראשונים של השבוע על מעל לגבול 40 אלף הנקודות ונסגר מעליו. ואולם בימים חמישי ושישי המדד נסוג מעט ובסופו של דבר איבד לאורך השבוע 0.6% מערכו. ניקיי עדיין גבוה ב-18.6% מרמתו בתחילת השנה.
המדדים של בורסות הונג קונג וברזיל – שני מוקדים פיננסיים שמושפעים במידה רבה מהכלכלה הסינית המקרטעת – רשמו בשבוע שעבר ירידות. מדד האנג סנג של הונג קונג איבד מתחילת השנה 4.1% מערכו, ומדד בווספה הברזילי איבד 5.3%.
סין אכן האטה את מהלכה בשנה שעברה, אבל פרנסי המדינה מקווים שהשנה הנוכחית תצביע על התנעה מחדש בכלכלה השנייה בגדלה בעולם. בשבוע שעבר התקבל איתות חיובי מכיוון ענף הרכב הסיני. מכירות המכוניות בסין זינקו ב-16.3% בינואר ופברואר, בהשוואה לתקופה המקבילה ב-23'. מכירות של מכוניות חשמליות טיפסו ב-18.2% במהלך שני חודשים אלו.
מול האופטימיות הכלל עולמית שניכרת במהלכן של הבורסות השונות, קצת מפתיע לראות את מחיר הזהב ממשיך לטפס לגבהים חדשים. הזהב רשם בשבוע שעבר עליה של 4.5% והשלים עליה של כ-7% ב-7 ימים מסחר. ביום שישי הוא עצר על סף רמת מחיר של 2,200 דולר לאונקיה.
מדוע מפתיע? משום שזהב נחשב לנכס מקלט שערכו עולה בעתות משבר. על פי התנהלות הבורסות בשבועות האחרונים משבר כזה אינו נראה באופק. הסברים אחרים לעליית הזהב נוגעים לחולשה יחסית שרשם באחרונה הדולר – המטבע שבו נקוב הזהב. המטבע האמריקאי נחלש מול היורו בכ-2% בחודש האחרון, ובכ-4% מאז אוקטובר.
עוד מכשיר פיננסי שזינק באחרונה הוא המטבע הדיגיטלי הפופולרי, ביטקוין. בשבוע שעבר פרץ הביטקוין לראשונה אל מעל לרמה של 70 אלף דולר. הביקוש המוגבר לביטקוין מגיע מצד משקיעים שחשופים לקרנות סל חדשות העוקבות אחרי ערכו. גם הציפיות לכך שבנקים מרכזיים ברחבי העולם יורידו ריבית בהמשך השנה גורמות לעליית ערכו של המטבע הדיגיטלי.
הביטקוין נהנה מרוח גבית גם בשל הצטיידות המשקיעים במטבע לקראת אירוע "חציית הביטקוין" (Bitcoin Halving) שיחול באפריל. זהו תהליך שנועד להאט את קצב היצירה של מטבעות חדשים, ובכך ליצור בו מעין מחסור.
הבורסה של תל אביב שמושפעת מענף הטכנולוגיה העולמי, הצטרפה למדד נאסד"ק ורשמה מימושי רווחים. מדד תל אביב 125 ירד ב-0.6%, ותל אביב 90 איבד 1.1% מערכו. מדד האג"ח תל בונד 20 דווקא רשם עליה שבועית נאה של 0.6%.
מקורות לסקירה:
https://tradingeconomics.com/euro-area/interest-rate
https://www.sponser.co.il/Article.aspx?ArticleId=114594
| המדד / תאריך | 01.01.24
תחילת השנה |
02.03.24
שבוע שעבר |
09.03.24
היום |
שינוי שבועי | שינוי מתחילת השנה |
| נקודות | נקודות | נקודות | |||
| ישראל | |||||
| תל אביב 125 | 1,881 | 1,981 | 1,970 | -0.6% | 4.7% |
| תל אביב 90 | 1,985 | 2,133 | 2,110 | -1.1% | 6.3% |
| תל אביב 35 | 1,865 | 1,947 | 1,939 | -0.4% | 4.0% |
| תל בונד 20 | 376.5 | 379.2 | 381.6 | 0.6% | 1.4% |
| ארה"ב | |||||
| נאסד"ק | 15,011 | 16,274 | 16,085 | -1.2% | 7.2% |
| S&P500 | 4,769 | 5,137 | 5,123 | -0.3% | 7.4% |
| דאו ג'ונס 30 | 37,689 | 39,087 | 38,722 | -0.9% | 2.7% |
| אירופה | |||||
| יורוסטוקס 50 (אירופה) | 4,521 | 4,894 | 4,961 | 1.4% | 9.7% |
| פוטסי 100 (אנגליה) | 7,733 | 7,682 | 7,659 | -0.3% | -1.0% |
| דאקס (גרמניה) | 16,751 | 17,735 | 17,814 | 0.4% | 6.3% |
| קאק 40 (צרפת) | 7,543 | 7,934 | 8,028 | 1.2% | 6.4% |
| Italy 40 (איטליה) | 2,992 | 3,227 | 3,275 | 1.5% | 9.5% |
| ביסט-100 (טורקיה) | 7,470 | 9,097 | 9,155 | 0.6% | 22.6% |
| אסיה ודרום אמריקה | |||||
| ניקיי 225 (יפן) | 33,464 | 39,910 | 39,688 | -0.6% | 18.6% |
| שנגחאי (סין) | 2,974 | 3,027 | 3,046 | 0.6% | 2.4% |
| האנג סנג (הונג קונג) | 17,047 | 16,589 | 16,353 | -1.4% | -4.1% |
| בווספה (ברזיל) | 134,185 | 129,180 | 127,070 | -1.6% | -5.3% |
| נכס | דולר | דולר | דולר | ||
| נפט ("טקסס מתוק") | 71.3 | 79.8 | 77.8 | -2.5% | 9.1% |
| זהב | 2,071 | 2,091 | 2,186 | 4.5% | 5.6% |
| ביטקוין | 42,600 | 62,000 | 68,300 | 10.2% | 60.3% |
| שונות | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | תשואה לפדיון | ||
| אג"ח ארה"ב 10 שנים | 3.87% | 4.18% | 4.09% | ||
| מדד הפחד (Vix) | 12.4 | 13.1 | 14.7 |
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
