הכסף שלנו מתייקר: מה המשמעות של העלאת הריבית?
בנק ישראל הודיע כי הריבית תעלה בשיעור של 0.75% - הזינוק הגבוה מזה 20 שנה. איך זה צפוי להשפיע עלינו כמשקיעים, האם תתרחש עליה נוספת בחודשים הקרובים ומה לגבי שאר מדינות העולם?
הוועדה המוניטארית של בנק ישראל החליטה על העלאת הריבית ב-75 נ"ב לרמה של 2%. ההחלטה הזו, שהייתה גבוהה מהצפיות, מעידה על עוצמת החששות מאינפלציה שהגיעה בישראל לקצב שנתי של 5.2%.
אם ננסה להיעזר באנלוגיה בכדי להסביר את הסוגיה לא.נשים ללא השכלה כלכלית, נתאר אדם שמגיע לרופא עם חום שעלה מ-37 מעלות צלזיוס ל 37.5 מעלות צלזיוס. זה מעיד על בעיה רפואית אבל היא עדיין לא חמורה. הטיפול בריבית, בדומה לטיפול באקמול או אדוויל, הוא לא בדיוק מרפא אבל הוא צפוי לאפשר לגוף להתגבר לבד על הבעיה.
האינפלציה שוחקת את הערך של כספנו, את כוח הקניה שלנו ובעיקר מייצרת חשש שאם לא מטפלים בה כשהיא קטנה – היא עשויה להתעצם ולהפוך להיות בעיה משמעותית וקשה לטיפול, כפי שקרה בשנות השמונים.
העלאת הריבית במשק גורמת להתייקרות הכסף. מחד זה מעלה את הריבית על הפיקדונות, על האג"ח ובדרך כלל מובילה גם להתחזקות המטבע (תלוי בקצב העלאת הריבית במטבעות הייחוס). לצד זאת, אפשר לצפות להתייקרות ההלוואות, המשכנתאות וכו', עלייה בהוצאות המימון של חברות ולכן לירידה מסוימת ברווחיותן.
ההערכות של רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של IBI, הן להמשך מגמת העלאות הריבית, עד לרמה של 3%-2.75% עד לסוף השנה, כאשר מעבר לכך קיימת תלות גבוהה בהתפתחויות הגלובליות. העליות האחרונות בשוק ההון שיקפו את התסריט האופטימי בו האקמול הוריד את החום והחולה הבריא במהרה. במקביל, ייתכן כמובן שמחירי הנפט, הגז והסחורות החקלאיות יחזרו לעלות לקראת החורף, שתידרש העלאת ריבית משמעותית יותר בארה"ב, ושמדינות שונות באירופה יכנסו למשבר חובות.
התרחיש הנפוץ מדבר על מיתון קצר בארה"ב לצד מיתון משמעותי יותר באירופה. הם יובילו להקטנת הביקוש, יעלו קצת את האבטלה, אבל יעצרו את המשך עליות המחירים – קרי ימתנו את האינפלציה ולא יחייבו המשך של מגמת עליית ריבית לתוך 2023. אבל ימים יגידו.
המידע המפורט לעיל הינו מידע מקצועי מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או כמידע שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בניירות הערך ו/או בנכסים הפיננסים המוזכרים בו ולכן אין לקבל על סמך מידע זה בלבד החלטות השקעה כלשהן. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או חוות דעת בקשר עם המוצרים ו/או השירותים המוצעים על ידי קבוצת IBI בית השקעות בע"מ ו/או מוצרים ושירותים אחרים המוזכרים בו. האמור לעיל אינו מהווה עמדה בנוגע לכדאיות השקעה כלשהי, אינו מהווה תחליף לשיקול דעתו הפרטני של כל אדם בהתחשב בסיכויים ובסיכונים הטמונים בכל השקעה ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. המידע לעיל אינו מהווה תחליף לקבלת ייעוץ והדרכה מקצועיים על ידי מי שמוסמך לתיתם. כמו כן, על כל לקוח לפנות לקבלת ייעוץ והדרכה בקשר עם השקעתו הפוטנציאלית, לרבות ייעוץ מס המתחשב בנתוניו ומצבו המיסויי. אין לראות במידע האמור כעובדתי או כמידע שלם וממצה ואין לקבל החלטות השקעה כלשהן בהסתמך עליו בלבד. קבוצת IBI בית השקעות בע"מ לא תהיה אחראית כלפי כל אדם או תאגיד לכל נזק שעלול להיגרם לו כתוצאה משימוש בפרסום זה או הסתמכות עליו. אין באינפורמציה הניתנת לעיל משום הבטחת תשואה כלשהי. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו – עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל. IBI אמבן – ניהול השקעות בע"מ עוסקת בניהול תיקי השקעות ושיווק השקעות בלבד ואינה עוסקת בייעוץ.
